Thursday, 16 July 2015

耶倫引爆市場 黃金下行空間打開(黃金頭條 2015.07.16)

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黃金週三大跌,盤中跌超10美元,因耶倫預計年內加息且美國6月PPI增幅超預期。日線圖上呈空頭排列,下行空間完全打開,預示後市仍看跌。

現貨黃金週三開於1155.40美元/盎司,最高觸及1156.60美元/盎司,最低下探1143.43美元/盎司,收於1149.30美元/盎司,下跌6.10美元,跌幅0.57%。


經過四個多小時的激烈辯論,希臘議會於週四清晨通過了獲取援金所需的改革提案。

經濟數據方面,美國6月生產者物價指數升幅超出市場預期,創近三年來高位,顯示出美國國內通脹正在緩慢走出歷史低位。美聯儲褐皮書報告顯示,美國經濟活動從5月中期到6月份繼續擴張。各地區聯儲稱經濟增速「溫和」。

舊金山聯儲主席威廉姆斯和克利夫蘭聯儲主席梅斯特隔夜發言均偏鷹派,威廉姆斯表示,9月份是一個「非常可能的」時間,年內可能加息兩次。

全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉較之前一日持穩於709.07噸,該ETF價格觸及5年低點,表明投資者正持續撤離黃金市場。

FXStreet分析師表示,耶倫證詞使得美元受到推動,對黃金施加了壓力,若金價跌破1137,將跌向1131,上行阻力為1174。荷蘭銀行預計年底金價將跌向1000美元/盎司。

利好因素:

1.加拿大央行利率政策聲明表示,降息25個基點至0.5%,原因是上半年收縮幅度大超預期,以及非能源出口「令人費解」地停滯。

利空因素:

1.美聯儲主席耶倫重申,如果經濟形勢的發展一如預期,那麼在今年某個時間升息是適當的。

2.美國6月生產者物價指數(PPI)升幅超出市場預期,接近三年來高位,不僅能源,其他商品與服務價格也均走高,核心PPI環比升幅還創9個月來新高,顯示出美國國內通脹正在緩慢走出歷史低位,為美聯儲今年加息開方便之門。

3.舊金山聯儲主席John Williams表示,美聯儲可能最快於9月加息,並在年內再次加息。他認為,在2016年年底,通貨膨脹有大於50%的可能達到2%的目標。而美國就業 市場可能更早達成充分就業。而克利夫蘭聯儲主席Mester表示,美國經濟現在可以輕易應對美聯儲加息。

4.希臘議會於週四清晨通過了獲取援金所需的改革提案。

前景展望:

1.巴克萊(Barclays)在週三(7月15日)的報告中表示,美聯儲預計將要加息,第三季度可能是黃金最為疲軟的時期。該機構表示,「金價當前交投於狹窄範圍,未能受到避險需求推動上揚,但即便黃金缺乏強勁的實物需求,足夠的避險興趣可能限制下行空間。」

2.瑞士MKS金融集團在週三(7月15日)的報告中表示,黃金仍脆弱,但該機構預期金價能夠在一段時間內守住1143-1165區域。週三的關鍵事件包括希臘議會對援助協議的表決和美聯儲主席耶倫的國會證詞。

MKS金融集團表示,「技術面看,黃金仍有進一步下跌的風險,交投於短期下行通道內,過去一個月以來,黃金頂部逐漸下降,底部逐步降低。我們考慮到了這一點,但對繼續做空擴大空頭規模保持謹慎。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周公佈的數據,空頭頭寸目前處於紀錄高點。沒有希臘事件,我們認為黃金暫時能夠守穩1143-1165區域。相對於Comex期金空頭頭寸增加,黃金ETF過去幾周小幅流入,SPDR黃金ETF持有量自6月19日以來增加了7.17噸,總持有量目前達到709.07噸。」

3.德國商業銀行(Commerzbank)在週二(7月14日)的報告中仍認為,希臘債務危機將支持金價。

儘管希臘與債券人已經達成援助協議,但仍存在很多不確定。希臘議會仍需要通過談判協議,而債權國的很多議會也並非局勢已定。

德國商業銀行指出,「而且,希臘政府有爆發危機的風險,因一些部長和很多執政聯盟的成員拒絕追隨齊普拉斯的領導。」而且,一旦銀行重新開放,有爆發騷亂的潛在可能。

4.瑞銀集團(UBS)在週二(7月14日)的報告中表示,全球黃金ETF顯示出企穩的跡象,因週一的流入為6月來首次。瑞銀表示,多數的流入來自SPDR基金(世界上最大的黃金ETF)。該基金網站顯示,其持有量週一增加1.49噸。瑞銀指出,儘管流入量不大,但這或多或少地抵消了上周的淨流出。本月迄今為止,黃金ETF共流出11.4萬盎司,延續5月份以來的趨勢。瑞銀稱,「今年以來,黃金ETF的頭寸總體持平。我們繼續預期黃金ETF今年將溫和復蘇。」

5.Libertas Wealth Management Group總裁Adam Koos表示,「長遠角度來看,希臘暫時避開了風險,至少在他們不負責任的習性重新暴露之前是這樣的。接下來美國利率的波動將會成為黃金市場的主要影響指標。

6.加拿大皇家銀行貴金屬分析師George Gero表示,「五年前,現金就是大多數投資者心目中的王者。現在的形勢已經和5年前大不相同了,利率以及經濟展望等因素都存在差異,同時目前美國通脹仍然沒有回暖的跡象。而美元和美國股票則被認為是避險者的偏愛資產。」

7.美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)表示,6年來首次,數據顯示黃金終於算是「便宜」下來了。分析師指出,一份對基金經理的調查結果中顯示,黃金價格目前的水平,是自2009年以來首次被基金經理普遍認為是價格低估的水平。也就是說,基金經理們6年中首次認為黃金現在很便宜。根據美銀美林的統計,基金經理總體上認為黃金被低估了約1%。

週四重點關注:

17:00 歐元區 6月CPI終值

19:45 歐元區歐洲央行利率決議

20:30 美國 上周季調後初請失業金人數

22:00 美聯儲主席耶倫在參議院金融委員會就貨幣政策出席半年度國會聽證